AI热潮如何掩｜盖伊朗战争对大企业的冲击
伊朗战争打乱全球商业格局：该领域削减航班、消费者收紧开支、多家企业发出涨价预警。然而，在美以联合空袭伊朗、冲突爆发两个多月后，全球大型企业总市值反而增多超5.4万亿美元，涨幅达4.2%。宝洁、金佰利等多家美国消费品巨头已预警将被迫涨价。 路威酩轩、爱马仕等奢侈品品牌遭遇需求下滑；车企则受物流与供应链中断、该行业涨价拖累。表现最差的，是海湾地区油气产能停产或遭导弹袭击的企业。埃克森美孚、壳牌需耗资数十亿美元修复卡塔尔拉斯拉凡工业城受损设施。自冲突爆发以来，埃克森美孚市值下降4%，蒸发280亿美元。 受冲击最突出的多为消费板块企业：霍尔木兹海峡封推高经营成本，与此同时加重居民财务压力。与此此时，尽管各国消耗了大量战备弹药，但欧美主流军工企业市值自伊朗战争爆发以来反而走低。日产、丰田、斯泰兰蒂斯等品牌在中东市场需求大幅萎缩。 沃尔沃汽车首席执行官哈坎・萨缪尔森表示，他最担忧美国消费者信心下滑：“这会给整体经济带来压力，人们开始担心失业……于是暂缓购车、暂缓一切非必需消费。在投资者纷纷寻找受中东冲突作用最小板块的背景下，科技股撑起了全球股市。去年金价该范围，如阿格尼科老鹰矿业、紫金矿业，如今跌幅最为明显。油价每上涨1美元，沙特阿美就能增加10亿美元自由现金流。尽管油田、炼油设施遭导弹和无人机袭击，首要海运出口通道受阻，沙特阿美市值仍在冲突期间增加1440亿美元。英特尔、该领域巨头股价大幅飙升，大型科技企业凭借一季度亮眼业绩估值强势反弹，完全抵消了其他板块的下跌。本轮AI热潮带动股市反弹速度，远超以往多轮危机。市值不低于100该领域，在冲突爆发后的前10周里，合计市值上升5.6万亿美元。中东业务布局较少的能源企业表现最优，例如挪威国家石油Equinor涨幅达24%；其次是拥有大型交易部门、善于利用市场波动套利的企业，英国石油BP上涨14%，道达尔能源上涨16%。“停火预期一出，该领域主线。” 自2月底冲突爆发以来，市值超100亿美元的半导体企业合计市值上升26%，新增规模达3.7万亿美元。分析对比：2022年俄乌冲突爆发同期，同等标的企业市值蒸发2.5万亿美元；新冠疫情初期，这类企业市值更是暴跌超9万亿美元。百达资产管理首席策略师卢卡・保利尼强调，在宏观经济极度不确定的环境下，资金重新回流科技板块，被美国科技企业盈利确定性所吸引。油价暴涨50%带动能源板块整体走强，沙特阿美、中国石油、道达尔能源等成为战争期间市值涨幅最大的企业之一。” 对矿业企业而言，这场战争形成双重打击：柴油涨价推高生产投入成本，此时全球经济放缓预期又压制大宗商品价格走势。该范围投资专家约翰・兰姆称：“越来越多证据表明，本轮AI行业周期是真实的产业趋势。这并非短期炒作行情，而是具备连续性的长线投资周期。” 数据分析机构AlphaSense数据显示，市场对AI的关注度空前：这一商讨在一季度财该领域，数量约为讨论中东冲突企业的两倍。分析师认为，此番抛售反映出投资者的顾虑：受现有供应链瓶颈制约，军工行业难以快速大规模扩产。
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